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【资讯】机构经济增长重质轻量沪指将迎难上攻2400

发布时间:2020-10-17 01:02:08 阅读: 来源:模具加工厂家

机构:经济增长重质轻量 沪指将迎难上攻2400

9月13日(上周六),国家统计局在官方网站发布的数据显示:2014年8月,规模以上工业增加值扣除价格因素,同比实际增长6.9%,比7月回落2.1个百分点。

上述数据成为上周末机构人士热议的话题。8月工业增速跳水原因何在?刚“冒头”的股市是否将受影响?

《每日经济新闻》记者注意到,海通证券在9月13日工业增加值数据公布后,迅即于9月14日召开机构电话会议 ,对数据即经济走势进行了研判。

大势风向/

国泰君安 :沪指可上2400点

8月规模以上工业增加值同比6.9%的增速,创出了2008年12月以来68个月新低;统计局公布的8月全国发电量同比下降2.2%,7月则是增长3.3%;此外,12日央行公布的数据显示,8月M2同比增速为12.8%,同比、环比均有下跌。

“行情将迎来第一次重大考验。”深圳私募人士李先生如此表示。与此同时,各大机构也对相关数据作出解读。海通证券就9月14日上午10时即召开了电话会议解读数据。

海通证券宏观债券分析师姜超认为,“8月货币经济数据大幅跳水,既在意料之外也在情理之中,统计局解释说主因是去年同期的高基数效应,潜台词就是去年三季度强刺激的后遗症。按同样的逻辑,由于2014年二季度微刺激后经济反弹,2015年二季度经济增速同样堪忧。”

海通证券首席分析师荀玉根认为,“8月工业增加值同比6.9%,远低于市场预期的8.7%。从统计局官方解读及9月10日李克强总理在达沃斯论坛讲话传递的信号是,数据差有外需不振、地产链回落累积影响、汽车和手机消费波动以及气候、基数等多种因素影响。看中国经济不能只看眼前、看局部、看单科,更要看趋势、看全局、看”总分“。这本身在引导市场预期,经济增长重质轻量。”

荀玉根进一步表示,数据低于预期会将影响市场情绪,但幅度有限。“7月22日以来市场上涨源于利率下行。政策偏暖和改革加速带来的风险偏好提升,而非经济复苏预期,涨幅居前的行业、板块集中在改革、成长领域,而非传统周期股。而且较好的6月数据公布后市场并未因此大涨,较差的7月数据公布后市场也未因此大跌,说明市场对经济数据的敏感度已有所降低。”

持有类似观点还有坚定的看多派国泰君安乔永远。他发布的最新观点认为:“尽管宏观数据再创新低,但我们认为A股市场将迎难而上。”

《每日经济新闻》记者注意到,乔永远9月13日表示:放大宏观负面数据影响是今年以来投资者对市场误判的主要来源,且之前已有两度误判:“第一次是3月社会融资数据低于预期,表外融资增速下降。很多人认为是融资下降形成对增长端的威胁。但事实是3月数据实现了全社会无风险利率下降的首次确认;第二次误判在7月新增信贷低于4000亿的消息发布时,不少机构作出错误预判,过早下车。事实是7月数据是今年第二个重要信号,意味着商业银行机构风险偏好出现过去10年首次调整,也带来A股面临的利率环境进一步转好。”

乔永远认为,刚刚公布的8月宏观数据可能导致第三次误判,但这也形成了难得的再次“上车”机会。

首先,系统性风险已经被PSL项目(中国版QE)所基本消除,负面数据甚至反而会引发对于对冲政策比如降息等的预期。

其次,十八届四中全会前的改革预期正在升温,对于改革乐观的认识可能会进一步推动产外资金入场,在市场中酝酿出新的主导性投资机会。市场目前低估了四中全会在改革方面可能的进展。改革进展为“理想丰满”提供了充分的前提条件。

调控政策将仍以保证稳定为基调,并以消灭系统性风险为根本前提。这一点已经在7月份启动PSL计划时被政策和市场两端所验证。

《每日经济新闻》记者注意到,在谈及经济数据对股市走势的影响时,海通证券认为:“经济数据低于预期影响情绪,市场短期有波折。这波行情非经济复苏逻辑,而是利率下行、托底政策和改革加速驱动下的风险偏好提升,目前此趋势未变,市场拐点未现。”该券商建议沿着改革创新思路,继续深挖机会,如国企改革、军工、农垦、信息安全和光伏板块等。

国泰君安则依旧维持2400点目标判断,表示大消费板块如食品饮料、汽车、家电等将成为第三阶段市场主流配置。

市场关注度:

驱动周期:中长期

重点关注:9月经济数据改善情况

行业热点/

节能补贴利好汽车板块

9月11日,国家发改委 、工信部 、财政部等部委联合公告了新一轮“节能产品惠民工程节能环保汽车(1.6升及以下乘用车)推广目录(第一批)”。

《每日经济新闻》记者注意到国信证券分析认为,此前市场对新一轮节能汽车补贴政策预期并不充分。2010年5月开始,国家开始实施第一轮补贴,至2013年9月补贴资金全部用完。相比此前的补贴政策,新一轮的补贴政策将油耗门槛由6.3L/百公里提高到了5.9L/百公里,补贴车型大为减少,但并没有规定补贴总额。

该券商表示,尽管补贴车型大为减少,但预计对于行业需求仍有一定的拉动作用,原因在于:占全国总需求40%左右的中西部地区是增速最快的区域,小排量补贴车型较为契合上述地区的购车需求。

综合考虑入选车型数量和车型的销量情况,以上海大众为代表的合资企业是最为受益的,其中上海大众是入选车型最多的企业,达23款,产品包括畅销的朗逸、新桑塔纳、朗行等,甚至包括B级车帕萨特(1.4T),体现了合资企业在技术领域的先进性。长安汽车入选14款,旗下的逸动、CS35、悦翔系列等畅销车型均有入围,综合评估是自主品牌里最大的受益者,体现了公司多年潜心研发投入的成果。

具体到个股 ,国信证券认为,新一轮节能汽车补贴政策有望强化板块进攻性,推荐长安汽车(000625,收盘价13.75元)、上汽集团 (600104,收盘价18.52元)、一汽轿车 (000800,收盘价11.57元)和华域汽车 (600741,收盘价12.55元)等主流乘用车标的。

市场关注度:

驱动周期:中短期

重点关注:汽车销量能否改善中信证券 :基药招标或加速

近日,国家卫计委发布《关于进一步加强基层医疗卫生机构药品配备使用管理工作的意见》(以下简称《意见》).

国信证券最新观点认为,国家基药制度将是国家药品政策的核心,目前基药制度已有5年多实践经验,在新的历史形势下,国家卫计委制定并印发《意见》,有利于基层医疗卫生机构与大医院用药衔接,促进双向转诊、分级诊疗,进一步满足基层用药需求,有利于完善国家药物政策。

《意见》主要包括6大方面的内容:继续巩固和扩大基本药物制度实施成果、严格控制和规范药品增补、加强基层药品配送监管、加强基层药品合理使用管理、坚持中西药并重和积极推进合理用药宣传培训。

其中,“严控与规范各省市基药增补”一条,意味着已进入多地增补目录的产品有望受益。

《每日经济新闻》记者注意到,目前卫计委正就《关于完善公立医院集中采购工作的指导意见》征求意见,中信证券预计9、10月将正式对外公布,国家层面关于基药制度及基药采购的总体原则即将就位,意味着各省市新一轮基药招标采购有望加速。基药招标有望加速,各省普遍采用“双信封+商务标综合评审”模式,取“综合评审得分最高+商务标报价最低中标”两个厂家中标。

从招标进展看,北京、山东、上海、宁夏、青海、广东和吉林皆已完成新基药招标;安徽、湖南、陕西、甘肃和湖北基药招标稳步推进;福建、四川、浙江和江西8月密集发布征求意见,河北、黑龙江等地也有望陆续发布标书。

随着新一轮基药招标推进,新进入国家基药的相关公司有望受益。

中信证券认为,新一轮基药招标可能加速,推荐关注天士力 (600535,收盘价39.11元)、华东医药 (000963,收盘价56.45元)、康缘药业 (600557,收盘价27.49元)、誉衡药业 (002437,收盘价58.00元)、香雪制药 (300147,收盘价20.81元)和通化东宝 (600867,收盘价13.05元)等新进国家基药公司。

市场关注度:

驱动周期:中短期

重点关注:基药招标

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