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【资讯】区域震荡个股为王

发布时间:2020-10-17 01:49:03 阅读: 来源:模具加工厂家

区域震荡 个股为王

伴随成交量的萎缩,A股调整动力开始慢慢衰减,但重新转强需要时间。区域震荡期间,投资机会将从群体转向个体,其中,白马成长股的并购重组主题最具吸引力。  当前调整属于中途性整理,调整结束的位置和幅度也取决于成交量萎缩以及热点再度形成。今年以来创业板指数的回档低点,几乎就是成交量低点,6月20日、7月25日、8月29日、9月18日的成交量分别为203亿、180亿、214亿、284亿。我们注意到,上周五创业板的成交量再次进入低水平(250亿)。至于调整位置,通常也会在中期均线位置上找到支撑,周一市场因沪港通推迟而下探,上证指数已触及60日均线并获得初步支撑。短期调整幅度基本到位,转强还需要一些时间但总体趋势不变,会继续从主题投资中寻求向上突破口。

接下来转强的契机是什么呢?首先,需要一个积蓄能量的过程,即热点由群体到个体,再向群体攻击的转变。当前是群体表现逐步减弱而个体机会突出的时段。方向上可重点关注中市值白马并购成长主题。由小市值逐步向中大市值迁移,也是本轮行情的基本规律,从移动互联网到军工,围绕TMT、新能源、军工、现代服务等新产业,股价催化剂也集中于并购重组。按照市值推动规律,市场资金会积极转向挖掘白马成长主题的购并题材。  中大市值白马成长股的支撑因素在加强。首先,即使沪港通延迟推出,也不会改变A股国际化趋势,投资资金会日趋理性。就相对估值看,目前沪深300、中证100等指数的PE只有7倍,而创业板、中小板综指的PE已达50倍以上,显然,短期小市值成长股的估值溢价过于偏离,除了带来结构性剧烈震荡外,也会推动资金在估值洼地寻找突破口。  其次,宏观经济增长周期极有可能已进入最悲观的谷底期。汇丰PMI已创出三个月新高,房地产政策放松后也有助于消化存量,特别是近期投资力度明显加大。近期国家发改委对新建投资项目的批复步伐显著加快,包括铁路、核电、水电、光伏、特高压输变电等,其投资拉动效应有望在1-2个季度内体现,这些行业的龙头企业将直接受益,它们又是相对低估值的群体。  事实上,中大市值成长股的成长拐点也令人鼓舞,关联标的值得关注。像高端制造领域,通讯设备的中兴通讯预期全年盈利同比增长近翻番,且新能源汽车充电技术已投入商用,今年以来股价涨幅仅12%。轨道交通装备国际化再突破,中国北车获得284辆美国地铁车辆订单,开始激活铁路板块;苹果产业链的歌尔声学 ,业绩增长逐季加速并收购丹麦Dynaudio,启动国际化并购之路,今年以来股价下跌21%。此外,北斗定位民用服务的精度大幅提高(中国卫星 );页岩气自主开采技术的突破;超高纯稀土制备打破技术封锁(有研新材 )等,相关投资主题有望逐步升温。值得一提的是,像集成电路产业,继基础软件、服务器之后,在国家安全战略背景下,产业成长拐点正在形成,紫光股份 、中国电子信息(中国软件 )、大唐电信等已展开产业购并整合,中国航天科工集团(航天信息 )与大唐电信签署战略合作。类似的是云服务。当然,像东方明珠的重组整合有望成为首家突破千亿市值的传媒企业,传统传媒的整合(歌华有线 、中视传媒 、电广传媒 )以及相关体育产业有望联动。  综合而言,A股以国家创新驱动战略(信息安全)为背景的主题投资行情还在持续深入,其节奏不同于“自上而下”的周期性行情,几经潮起潮落,新蓝筹才会逐步崛起。

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